에이치이엠파마 공모주 청약 (10월 25일)

마이크로바이옴 & 암웨이 납품

에이치이엠파마는 장내미생물 시뮬레이션 기술인 PMAS(Personalized Pharmaceutical Metal-Analytical Screening)를 활용하여 맞춤형 헬스케어 사업과 LBP(Live Biotherapeutic Products) 디스커버리 플랫폼 사업을 영위하는 글로벌 마이크로바이옴(Microbiome) 전문 헬스케어 기업입니다.

 

기업 개요

종목명	에이치이엠파마	진행상황	공모주
시장구분	코스닥	종목코드	376270
업종	물리, 화학 및 생물학 연구개발업
대표자	지요셉	기업구분	중소일반
본점소재지	경북 포항시 북구 흥해읍 한동로 558, 창업보육센터 103호
홈페이지	hem.microbes.bio	대표전화	031-214-9401
최대주주	-
매출액	3,668 (백만원)	법인세비용차감전 계속사업이익	-13,009 (백만원)
순이익	-13,009 (백만원)	자본금	3,122 (백만원)

 

사업 영위

마이크로바이옴은 특정 환경내에서 공존하는 다양한 미생물총 및 미생물이 생성하는 화학물질과 그 대사 활성을 의미하며(Whipps, 1988) 마이크로바이오타(Microbiota)와 유전체(Genome)의 합성어로도 사용됩니다.

 

2006년 미국 국립 보건원(NIH, National Institutes of Health)은 휴먼 마이크로바이옴 프로젝트(HMP, Human Microbiome Project)를 통해 마이크로바이옴-숙주(=인간) 공생관계에 대한 비밀을 연구하기 시작했으며, 인체 내 마이크로바이옴의 다양성 및 생성하는 유익물질과 많은 질병 사이에 높은 연관성이 있음을 발견하였습니다. 이에 따라, 마이크로바이옴 조절을 통한 헬스케어 및 질병 치료 산업에 적용하기 위한 연구들이 이루어지고 있습니다.

 

마이크로바이옴 조절을 통한 헬스케어 및 질병 치료 산업의 핵심은 체내의 미생물들이 만들어 내는 유익물질을 체외에서 확인하여 최적의 솔루션 또는 후보물질을 제공하는 것입니다.

 

이를 위해 겐트 대학의 SHIME 시스템, TNO의 TIM 시스템 등이 개발되었으나, 이는 소화흡수 연구에 적합한 장내 환경 재현 시스템으로 병렬연구가 어렵고, 장시간ㆍ고비용이 소요된다는 점에서 사업화가 어려운 한계가 있었습니다.

 

에이치이엠파마는 빅데이터(AI) 업계에서의 GPU 병렬컴퓨팅을 통한 빠른 연산과 같은 맥락으로, 경량화 및 동시에 여러 사람의 데이터에 대한 빠른 탐색 및 기전분석이 가능한 상업용 마이크로바이옴 시뮬레이터를 개발하여, 이를 PMAS라 명명하였습니다.

PMAS 기술은 사업화 단계에서 마이크로바이옴 환경을 시뮬레이션하여 ①다양성 변화 ②유익물질의 변화를 확인하여 고객 또는 환자에게 최적의 솔루션 및 후보물질을 제공할 뿐 아니라, ③파이토케미컬(Phytochemical)과 같은 영양소가 효과적으로 유익물질로 전환되는지를 확인하여 기존 헬스케어 식품에서 효능을 확인하지 못한 고객을 대상으로 한 솔루션을 개발하는데 활용되고 있습니다.

 

에이치이엠파마는 맞춤형 헬스케어 사업 분야에서 2020년 글로벌 암웨이와 20년 독점 계약을 체결하여 한국암웨이 대상 서비스를 운영 중에 있으며, ‘24년 하반기 일본 진출, 베트남 수출을 위한 프로세스를 진행 중에 있습니다. 이후 미국 및 동남아 국가로 진출을 협의 중에 있습니다. LBP 디스커버리 플랫폼 사업은 대형제약사인 C사, 마이크로바이옴 치료제 개발사인 G사 등과 계약을 체결하여 LBP 치료제 개발을 위한 후보물질 발굴 및 검증, 임상시료 생산 등의 업무를 진행 중에 있습니다.

 

주요제품 매출현황

 

희망공모가 밴드 16,400 ~ 19,000원

에이치이엠파마의 주당가치를 평가함에 있어, 상장기업 중에서 유한회사 PER 지표를 이용한 상대가치 평가법을 이용하였습니다. 최종 비교기업 6개사 뉴트리, 노바렉스, 알피바이오, 콜마비앤에이치, 쎌바이오텍 드 평균 PER은 16.93배 입니다.

PER 상대가치 산출 결과를 적용한 에이치이엠파마의 희망공모가액은 25,245원으로 평가액 대비 할인율 35% ~ 24%를 적용하여 16,400 ~ 19,000원입니다.

 

자금의 사용목적

에이치이엠파마는 희망공모가액인 16,400 ~ 19,000원 중 최저 희망 공모가액인 16,400원으로 계산한 순수입금은 약 110억원 입니다.

 

  에이치이엠파마는 공모를 통해 조달하는 자금 약 110억 원(상장주선인 의무인수금액 포함)을 글로벌 암웨이 미국 및 일본 대상 마이랩 플러스 서비스 출시를 위한 시설자금으로 35.5억원, 사업확장에 따른 인건비 및 기타 운영자금으로 6억원, 맞춤형 헬스케어 및 LBP 선도물질 및 선행연구개발을 위한 연구개발자금으로 68.8억원을 사용할 계획입니다. 

청약 일정 및 주관사

에이치이엠파마의 이번 공모 총공모주식수 69만주로 100% 신주발행입니다. 주관사는 신한투자증권입니다.

총공모주식수	697,000 주	액면가	500 원
상장공모	신주모집 : 697,000 주 (100%)
희망공모가액	16,400 ~ 19,000 원	청약경쟁률
확정공모가	원	공모금액	11,430 (백만원)
주간사	신한투자증권	주식수: 174,250~209,100 주 / 청약한도: 5,500~6,500 주

수요예측일	2024.10.14 ~ 2024.10.18
공모청약일	2024.10.24 ~ 2024.10.25
배정공고일(신문)	2024.10.29 (주간사 홈페이지 참조)
납입일	2024.10.29
환불일	2024.10.29
상장일	-

 

청약결과 (청약완료 후 보완)

우리사주 청약결과
일반청약 경쟁률
기관보유확약비율	신청비율 : 배정비율 :

 

상장후 유통물량

총주식	6,962,039 주
상장당일 유통	2,074,678 주 (29.8%)
해상가능 주식매수선택권	460,000 주
상장 1개월 후 추가 유통	2,302,861 주 (33%)
환매청구권	미부여

 

리뷰 의견

 매출액 성장률 연간 100%

 2027년 추전 순이익으로 시가총액 공모가 제시로 고평가

 자금상황이 좋지않음

 

 

 

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